El Panorama de Deep Tech de LATAM

La base de datos utilizada para este análisis comprende 2.566 startups de LATAM. Este recuento difiere de nuestra estimación inicial de más de 5.000 tras el filtrado; una explicación más completa está en la sección de Metodología.

Para dar contexto, el BID mapeó 340 startups de Deep Tech en LATAM en 2023,¹⁹ y EMERGE reportó más de 1.300 en 2025.²⁰ Nuestro recuento más alto refleja un alcance sectorial ampliado que incluye IA y criptografía, dos verticales que crecieron con fuerza en los últimos cinco años. Esto subraya los límites de las bases de datos cerradas y propietarias que distintos actores mantienen en paralelo: definiciones divergentes, métodos dispares y auditabilidad limitada explican muchas de las discrepancias entre informes. El camino robusto es un conjunto de datos regional, abierto, versionado y auditable, con una taxonomía compartida, criterios de inclusión transparentes y un flujo público de corrección y contribución.

La principal discrepancia se debe a que ampliamos el alcance de la base de datos a la IA y la criptografía, dos verticales que crecieron significativamente en los últimos dos años. Es un trabajo en curso y se ampliará a medida que validemos nuevas rondas.

# Análisis geográfico

El panorama de Deep Tech de LATAM está muy concentrado: Brasil alberga cerca del 41% de todas las startups, impulsado por el 29% de São Paulo, mientras que México, Argentina, Chile y Colombia, junto con sus principales capitales, reúnen la mayor parte del resto, dejando una larga cola de países y ciudades más pequeños que evidencia tanto la fortaleza del ecosistema como su desequilibrio geográfico.

• Brasil domina con 1.048 startups de Deep Tech, cerca del 40,8% de toda la base regional. Su participación es mayor que la de los siguientes cuatro países combinados.
• México (358, 14%), Argentina (256, 10%), Chile (251, 9,8%) y Colombia (219, 8,5%) forman un sólido segundo pelotón. Junto con Brasil, estos cinco países albergan el 83% de todas las empresas mapeadas.
• Más allá de los "Big 5", hay una larga cola de hubs emergentes, Panamá, Perú, Puerto Rico, Uruguay y Ecuador, que ofrece mercados de etapa más temprana y menos saturados.

Cultivar un ecosistema tecnológico distribuido depende de un doble enfoque: reforzar los grandes hubs existentes, como São Paulo y Ciudad de México, mientras se nutren nuevos ecosistemas en toda la región, como Uruguay y Costa Rica. Dos estrategias documentadas en Chile y Colombia son relevantes: las cohortes mixtas, que colocan a fundadores internacionales y locales en los mismos programas para maximizar el aprendizaje entre pares, y los operadores de ecosistema como servicio (EaaS), que proveen servicios compartidos para que las startups avancen más rápido.

• São Paulo es el mayor hub de Deep Tech de América Latina, con 329 startups, cerca del 29% de todos los emprendimientos de las 10 principales ciudades, más que los tres hubs siguientes combinados.
• Buenos Aires, Santiago y Ciudad de México forman un sólido segundo pelotón; junto con São Paulo concentran el 63% de la actividad mapeada.
• Bogotá ancla el corredor andino, pero su escala sigue siendo la mitad de la del grupo de segundo nivel, lo que señala margen de crecimiento para el financiamiento Semilla y Serie A.
• Brasil aporta cinco de los diez principales hubs, São Paulo más Río de Janeiro, Curitiba, Belo Horizonte y Porto Alegre, lo que evidencia poderosos efectos de red domésticos.

# Etapa de financiamiento y tickets

Nuestro análisis revela una brecha de financiamiento significativa. Si bien el flujo de capital se recuperó desde la crisis de 2021 (pandemia y crisis de las big tech), pocas startups avanzan más allá de las rondas Semilla al 2025. Esto es consistente con los hallazgos del BID: hasta 2022, el 65% de las startups de Deep Tech de LATAM seguía en fases pre-semilla y semilla, con menos de $1 millón levantado, mientras que apenas un 8% había avanzado a la Serie B (aquellas que superan los $10 millones).

El ecosistema está fuertemente cargado por delante: el 72% de los emprendimientos sigue en etapa Semilla y solo el 19% ha asegurado una Serie A. De forma llamativa, apenas 22 startups (10%) han asegurado una ronda Serie B o posterior, lo que confirma un embudo empinado de la validación al escalamiento. Según Dealroom, aun cuando el financiamiento total de Deep Tech se mantuvo robusto en $138 millones en 2024, no se cerró en LATAM ni una sola ronda Serie B o posterior.²⁵ Nuestros datos revelan que el tamaño mediano de ronda escala de US$0,6M (Semilla) a US$8,3M (Serie A), y luego salta a US$17M (Serie B) y US$100M (Serie C).

En los últimos cinco años, el número de rondas de financiamiento aumentó, pero el tamaño promedio del cheque cayó drásticamente desde su máximo de 2021. En 2021 se registraron solo 27 rondas, coincidiendo con tickets inusualmente grandes. En 2022, la actividad de operaciones se más que duplicó a medida que el capital se dispersaba en un conjunto más amplio de empresas. En 2023, el número de rondas cayó 30% respecto de 2022 y, más drásticamente, el cheque promedio se redujo 70%. En 2024, la actividad se recuperó a su nivel más alto por número de rondas, aunque seguía inclinada hacia el financiamiento de etapa temprana: la confianza en los fundamentos de Deep Tech regresó más rápido que el apetito por cheques grandes de crecimiento, ensanchando aún más la "brecha de escalamiento" de la Serie B–C.

# Cobertura sectorial

Ante la ausencia de desagregación sectorial en nuestros datos, usamos el Deep Tech: The New Wave del BID como marco de referencia. Hacia 2023, la Biotecnología (61%) dominaba el Deep Tech de LATAM, seguida por la Inteligencia Artificial (11%). Juntas representaban el 72% de las startups regionales, reflejo del papel crítico que estas tecnologías juegan en la agricultura sostenible, la seguridad alimentaria y la salud.

Según el BID, el predominio del biotech se alinea con la abundante especialización de la región en ciencias biológicas, la competitividad internacional del sector agrícola y su notable biodiversidad. Costa Rica y Argentina ilustran esta concentración, con el 97% y el 80% del valor de su respectivo ecosistema de Deep Tech proveniente del biotech. Establishment Labs, una empresa de biotech con base en Costa Rica, es el actor más valioso de la región. SOSV/IndieBio reportó un retorno bruto promedio del 72% en startups de Deep Tech de LATAM entre 2015 y 2023.

Más allá de estas dos áreas líderes, el panorama incluye Nanotecnología (6%), Clean Tech (5%), Spacetech (4%), Movilidad Avanzada (4%), Robótica (2%), Manufactura Avanzada (2%), Health Tech (2%), Materiales Avanzados (1%) y Dispositivos Médicos y Otros (<1%). Si bien estos sectores se abren nichos prometedores, el ecosistema de Deep Tech de la región sigue hambriento de capital: el financiamiento de riesgo para I+D en LATAM es aproximadamente 13 veces menor que en China y 70 veces menor que en EE. UU., un déficit que ahoga el crecimiento de etapa temprana.²⁶

# Quiénes invierten

Hacia 2023 había 65 fondos de VC con al menos una inversión en Deep Tech en LATAM, según el BID, tanto regionales como internacionales. Para 2025, el Deep Tech Investor Mapping de Hello Tomorrow había identificado cerca de 40 fondos de VC activos en la región.²⁷ Más allá de actualizar la cobertura, el análisis debe pasar de la presencia a la intensidad: cuantificar con qué frecuencia cada inversor respalda startups de Deep Tech, en qué etapas y tamaños de ticket, su comportamiento de seguimiento y la tasa de graduación de las empresas de su portafolio. También debe aislar la actividad de capital de riesgo corporativo y sumar a los family offices y fondos soberanos, que surgieron en nuestras entrevistas como coinversores cada vez más relevantes.