Venture Building
O pipeline da ciência à startup
Fundadores cientistas costumam não ter formação empreendedora e a ciência de fronteira trava antes de virar empresa. Incorpore venture builders a universidades e laboratórios, unindo cientistas a operadores experientes.
O fundamento
Na América Latina, espera-se que um cientista que abre uma empresa capte capital, entre em mercados internacionais e siga empurrando a fronteira técnica ao mesmo tempo. A cultura universitária trata o empreendedorismo como caminho de nicho, e não como carreira viável, de modo que poucos laboratórios produzem equipes fundadoras que já contam com um operador. Os dados de capital mostram onde isso termina: até 2022, 65% das startups de deep tech da LATAM ainda estavam em pré-seed ou seed com menos de US$1 milhão captado, e 8% haviam chegado à Série B. A ciência existe. O que falta são as empresas.
Um venture builder é um cofundador institucional. Prospecta ciência e PI de fronteira, une cientistas a operadores experientes, estrutura a empresa em PI, governança e regulação, oferece recursos compartilhados de produto e de desenvolvimento de negócios e coinveste até os primeiros marcos técnicos e comerciais relevantes. Três builders regionais já rodam o modelo. A GRIDX captou US$41,5 milhões em dois fundos e construiu 81 empresas; a Vesper avaliou cerca de 4.500 projetos científicos para cofundar 8; a Odisea reporta 100 equipes que captaram, somadas, mais de US$100 milhões. As universidades só entram se o valor econômico voltar para a instituição.
A objeção honesta é que um builder não conserta uma lacuna de financiamento que ele não controla. E não conserta mesmo. Aportes-ponte não dilutivos antes da Série A e ao menos uma trilha dedicada de pilotos corporativos por hub são os complementos que faltam, e o canal corporativo é magro: o CVC em deep tech da LATAM chegou ao pico de US$119 milhões em 2022 e caiu para US$36,5 milhões em 2024, cerca de 70% abaixo do pico. Sem dinheiro inicial e sem onde rodar um piloto, um builder produz empresas bem estruturadas sem nenhum estágio seguinte para onde graduar.
A evidência
O que destrava
Uma rota repetível da bancada de laboratório à empresa financiável, com um operador na equipe fundadora e um piloto corporativo esperando na outra ponta.
Já foi feito antes
Reino Unido, Oxford Science Enterprises
Fundada em 2015 para criar empresas a partir da pesquisa da University of Oxford, a Oxford Science Enterprises captou mais de £850 milhões junto a investidores globais e assume participação acionária nos spinouts ao lado da universidade. Suas empresas de portfólio captaram mais de £400 milhões no ano até 2025. É o modelo de builder incorporado à universidade em escala, capitalizado por investidores externos e não pelo orçamento da própria universidade, e é isso que mantém os operadores dispostos a entrar e os termos negociáveis.
Primeiros movimentos
- 0–6 meses
Montar duas unidades de builder dentro de laboratórios existentes
Selecione duas universidades ou laboratórios públicos com produção ativa em deep tech e instale ali uma unidade de venture builder que rode uma fase de teste de três meses entre cientista e operador, no formato de matchmaking da GRIDX, com uma tranche multilateral de primeira perda cobrindo os custos de constituição.
IDB Lab + bancos nacionais de desenvolvimento + escritórios de transferência de tecnologia das universidades - 6–18 meses
Abrir uma janela de aportes-ponte e uma trilha de piloto corporativo por hub
Mantenha uma janela permanente de aportes não dilutivos pré-Série A com decisão em menos de 90 dias, e contrate ao menos uma corporação por hub para uma trilha de pilotos com escopo, duração e condições de pagamento publicados.
FINEP, CORFO, ANPCyT, SECIHTI + braços de venture corporativo - 18–36 meses
Reconfigurar os incentivos universitários para que o valor volte à instituição
Adote um term sheet padrão de spinout que fixe a participação acionária da instituição, os termos de licenciamento e a divisão de receitas, e publique todo ano o número de spinouts e o financiamento subsequente por instituição.
Escritórios de transferência de tecnologia das universidades + ministérios de ciência e tecnologia + secretaria da coalizão LADP
Como saberíamos que funcionou
- Empresas criadas por unidades de builder instaladas em universidades ou laboratórios públicos, reportadas anualmente pela secretaria da coalizão, em alta a partir da linha de base de 2026.
- Proporção das empresas criadas por builders que captam uma rodada precificada em até 24 meses da constituição, acompanhada pelo registro de financiadores, acima de 40%.
- Trilhas de pilotos corporativos ativas por hub, contadas trimestralmente, ao menos uma por hub com escopo assinado e uma corporação pagante.
- Tempo mediano entre a candidatura e o desembolso na janela de aportes pré-Série A, acompanhado pela agência de fomento, abaixo de 90 dias.
O que pode dar errado
A universidade captura o veículo e o asfixia
Se o builder ficar dentro de uma instituição que controla tanto a participação acionária quanto o fluxo de oportunidades, os termos dos spinouts pendem para a instituição e os operadores se recusam a entrar. Contenha isso fixando a participação da instituição em um term sheet padrão publicado antes da constituição da primeira empresa, e capitalizando o builder com fundos de terceiros, como faz a Oxford Science Enterprises.
Empresas criadas para um mercado sem próxima rodada
Um builder consegue fabricar empresas bem estruturadas mais rápido do que o capital regional consegue absorvê-las, e o CVC em deep tech da LATAM caiu cerca de 70% em relação ao pico de 2022. Contenha isso pelo sequenciamento: nenhuma segunda unidade de builder recebe financiamento antes de a janela de aportes-ponte e as trilhas de pilotos estarem operando e seu fluxo de operações ser publicado.
Quem age
Apoia-se em
11 Ancorar a P&D Pública Orçamentos públicos de P&D em patamar de infraestrutura
09 Capital de Risco Corporativo Uma ponte neutra até o capital corporativo, e uma forma de medi-la
14 Pesquisa e Visibilidade Um bem comum de dados abertos e um catálogo de financiamento
10 Clusters Sociais Coortes mistas e operadores de serviços compartilhados, com uma âncora
Os dados que a sustentam
Uma lista parcial e com fontes de veículos comprometidos ou lançados desde setembro de 2025. Note a assimetria: os dois fundos voltados à LATAM somam USD 80 milhões diante dos USD 17,5 bilhões que a China já comprometeu de um veículo de USD 138 bilhões.
Não consta no relatório publicado. Acrescentado depois.
FontesScenius LATAM (via LinkedIn), GridX: The Matchmaker for Scientists & Business; Inter-American Development Bank (IDB Lab), IDB Lab Approves Investment to Boost Deeptech Ventures in Latin America (GridX Fund II, RG-Q0095); The Quantum Insider, China Launches $138 Billion Government-Backed Venture Fund, Includes Quantum Startups; The State Council, People's Republic of China, China unveils national venture capital guidance fund to boost innovation
| Categoria | Valor |
|---|---|
| GRIDX Fund II | $30 mi |
| Draper Cygnus | $50 mi |
| China NVCGF (comprometido) | $17.500 mi |